汽车和汽车零部件行业周报：新能源车渗透率接近40% 欧盟拟对自主电动车启动反补贴调查

　　本周汽车板块跑赢大盘：本周A 股中信汽车一级行业（-0.2%）跑赢沪深300（-0.8%），在30 个中信一级行业中排名第13 位。
　　周度新能源渗透率已接近40%：1）乘联会：根据乘联会数据，9/1-9/10 乘用车日均零售销量同比+14%/环比持平至4.4 万辆，零售端新能源乘用车销量同比+40%/环比+9%至17.2 万辆（新能源车渗透率39.2%）；9/1-9/10 日均批发销量同比+9%/环比+13%至4.6 万辆，批发端新能源乘用车销量同比+12%/环比+13%至17.2 万辆（新能源车渗透率37.4%）。2）交强险：9/4-9/10 乘用车市场销量35.9 万辆，日均销量5.1 万辆。新能源乘用车市场销量14.1 万辆，日均销量2.0 万辆（新能源车渗透率39.3%）。
　　欧盟拟对国内电动车启动反补贴调查：当地时间9/13 欧盟表示将启动一项针对从中国进口的电动汽车的反补贴调查。我们的观点，1）当前国内新能源汽车出口以欧洲与亚洲为主；其中，根据乘联会数据，2023 年前7 月中国新能源汽车出口至欧洲的占比达48%。 2）国内车企因地制宜进行全球化定价，欧洲市场定价普遍偏高。以比亚迪为例，欧洲纯电版汉/唐/元PLUS/海豹分别售价7.2/7.2/3.8/4.499 万欧元，远高于本土售价及多数欧洲新能源车型售价，或并不存在低价竞争。3）9/14 商务部已表示中方将密切关注欧方保护主义倾向和后续行动。我们预计反补贴方案细则尚未明确、欧盟内部或仍存分歧、也不排除我国会有相应对等的措施以维护自主品牌权益，预计欧盟反补贴法案在执行层面或仍具较大不确定性。4）预计国内车企短期或以开拓东南亚、拉美等海外市场为主。当前自主车企处于对欧洲市场进行车型导入及本土化运营阶段，长期看好自主车企海外销量增长前景。
　　持续关注智能化+特斯拉产业链：我们认为，1）行业竞争依然激烈（部分车企8 月起再次出现权益放大+降价），建议关注总量政策、以及行业需求恢复的程度与持续性。2）看好2023 年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。3）持续看好智能化+特斯拉产业链（机器人+一体压铸）的相关投资机会。
　　投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注小鹏汽车、蔚来、特斯拉。零部件：1）智能化，行泊一体域控，建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达；2）智能化，线控底盘，推荐伯特利，建议关注耐世特；3）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪、嵘泰股份、旭升集团。
　　风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。